Thứ Tư, 26 tháng 2, 2014
Đầu tư trực tiếp nước ngoài vào Việt Nam
L ời n ói đ ầu
!"#$%&'()*++
,!(-. /01 +
2,!12(-. +2.2+,!
(324/05)67(2
/85 9%:;25<7#=
+;51 /9>2=)?@#$
%=AB?1#>56-$C5
2%<!2<57#$%+DE1
2+#=%57 2FGHIJ/GHI+5?
!,+C5<!527$%
%2K6=#$#:2565'#2-
2:2C!$5L$>%.4
1/
',5A5?2 (GHIA#(92
A!$A7 2529C-:2
)6';2$7 2529/9251)
5!M.&+6=GHI2<%;5
#$% 62N65&;
1/
9 &A>%5)>>7"# 2529
OP51)QĐầu tư trực tiếp nước ngoài vào Việt NamRS
>%T4;#$%(962$75
2N#P2/U+!V%O;)
9662>:2/
1
MỤC LỤC
87"# 25296
W
Phần I. Tổng quan về FDI………………………………………………
1.1 8E……………………………………………………
1.2 X$>,GHI……………………………………………
1.3 Y;A(GHI……………………………………….
1.4 NL7"# 2…………
Phần II. Thực trạng đầu tư nước ngòai vào Việt Nam từ năm 1998-2008
Z/[N2:A257 ?52
96\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\
Z/ZN@ 5)7"# 2
96\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\
Phần III. Thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài ở Việt nam:Tồn tại và
kiến nghị………………………………………………………………
]/['^@\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\
]/Z0!C:527"#
29O………………………………………
Phần IV. Thu hút đầu tư trực tiếp nước ngòai vào Việt Nam-Thành tựu
và bài học
_/[W7(GHI5296\\\\//
_/ZW"5\\\\\\\\\\\\\\///
Tài liệu tham khảo……………………………………………………
3
3
4
5
7
10
11
12
14
15
20
2
Phần I
Tổng quan về FDI
1.1 Định nghĩa
Đầu tư trực tiếp nước ngoài FGHI`G2PHPI5P!PJ
>,7.:($K 52 $
S$'#4!!=^1.2/X$K
2+!Va)=D4!!=^1.2
Tổ chức Thương mại Thế giới(WTO)E!5)GHIb
87"# 2FGHIJ^=7*
F (7J+;!= $F
7Jc5 )=D!=+/d4.6=D,%#
6GHI5 $K&A$/W2#7 -;#=
7e!=-+=D 2$4!.2/
W2N-;#+7-"2fKgf
5$!=;fK2ff$Kf/
1.2Các hình thức FDI
A.Phân theo bản chất đầu tư
1.Đầu tư phương tiện hoạt động
87#462:>,GHI2+Kg
7!a5'#$#46.2 '7
/h>,;752/
2.Mua lại và sáp nhập
0:5!$#'#>,GHI2+).2
6#+5GHI2:!$#'#522i.26#
F+%2: '7 2J:
.26#+5GHI '7/h>,K1
.e ;752/
B.Phân theo tính chất dòng vốn
1.Vốn chứng khoán
7 2+%<#72i$#.2
6#.2K2 #$,( %+)
52$=D(K/
2.Vốn tái đầu tư
H26#+5GHI+%.c;';*2:
.22$,%7O/
3.Vốn vay nội bộ hay giao dịch nợ nội bộ
jN$$K22cK
+%25%7<#$#.26#
(/
3
C.Phân theo động cơ của nhà đầu tư
1.Vốn tìm kiếm tài nguyên
8$.?5S$COOOk5
C2 #'$C2+%@5)B
$1#2i$C2BC2/C5
2:?S&A$$!=!l+46
#'F$%.<J/+3?S$$
!=A6( #'/2>,5?S
$CO;%m52(:/
2.Vốn tìm kiếm hiệu quả
8C5S'.&$752.21#
#'$O6k$Kk$$!=
^16 #AKO:2K5'=iS
!=^1.2k!15/5///
3.Vốn tìm kiếm thị trường
8>,7S-2iN-
m(:1/2>,7?
S'.&$6#;#$N #'5 $
55"$1 #':#%'#52$
-5"527/
1.3 Lợi ích của thu hút FDI
1.Bổ sung cho nguồn vốn trong nước
W2$D'5)5K;)'#/
n)4+7)54N/
52 K()!V+=5*
22++5GHI/
2.Tiếp thu công nghệ và bí quyết quản lý
W2!-;#52.c5e+%
;#72SfA!$a&f/WOK
65A=D>K%+;SA!$+/W
GHI*$K!V# +4#K6
5A=D.2$KA35#$%
)5SN2=#A /WO56#<$
K65A=D+= 7?#&1
)52"#(1 /
3.Tham gia mạng lưới sản xuất toàn cầu
nGHI*$KKo^A6#+57
(K=$^A6#$2 +
65 ^A6#+3!V$>#K2
4
5"/XA5>5' 7!V+4: !=
^127';2L:^1L/
4.Tăng số lượng việc làm và đào tạo nhân công
9>2N&A(GHI$$)6%:
;#A!=^11#O^A6#+57 2!VO
)2#4/W'#(#'.
#4;=6!V++#A"52(
#4/W2$>O +2:2$B)6#
2)-;# k5$ #$%
GHI!V;^A6#1#/8):232+
B2 GHI/nKo+2K-=
$OK#43+4565;C.p
6#5&$^A6#+57 2/
5.Nguồn thu ngân sách lớn
85 ) #$%2i5 )#4
.2$^A6#+57 2#C!$
/Xq:h=H4O*Ka#$#KK
G2.rs#7!OoZsst/
1.4 Những nhân tố thúc đẩy đầu tư trực tiếp ra nước ngoài
1.Chênh lệch về năng suất cận biên của vốn giữa các nước
hP#5uPv.u/w!2S+!"$5)
!1'O(5N$ /0 *5-+
!1'O1#4/X? 5-+!1'O
24/W>:!V.e!".%.?5*4.*
!4S2$;'/
2.Chu kỳ sản phẩm
x!nPF[ytZJ2S!=#L 7;#$
5!=^1 7!+ ;^1L-
2/W: '#L%(!=#L 7O
-OO '#L%!!=^1%
!=#L'#LS$(."525B&(
2/n7-(!=#L O-2
227^1L:^16/h6;.zP2{
5.2+.e!">GHI/
v2.9P2F[yttJ:2S!=^1#L: 2:
L+2{#$%(>3-!=#L
+1)1#/|2:!=#LA;=O
:N$1#.e =$5.2+.e
5
a=#A!=^1/8D.2%$1#%
!=^1!=#L!N 2#@##A!=^11#4/
3.Lợi thế đặc biệt của các công ty đa quốc gia
uP#P h/ hP! F[yts K [y}tJ ~2 h/ H
F[y•[Jvx/x/F[y•}J5!-$2S$K
+N;icFq:"4=J2#@#K
5;N:5)#A 2O!l!7
"# 2/n%7NK
!V42+$)6F21AJ2#@##$
$;ic+O/
4.Tiếp cận thị trường và giảm xung đột thương mại
87"# 26#$#%$^
4:!2#4/9A.&'€=0B5$ W•
#.2'€=+i.4:?$ &
4:26!2#4/8#+'€=-
7"#52$-+/h!=^15$KK$A
:0B5•%=^1L$!=#L*'€=!/
h?7"#52$ ,5*+^1L!
-€a0B5•/
5.Khai thác chuyên gia và công nghệ
nK#=GHIoP2 * #$%4!
@#$%4/X);:'A?:V4N/'
€= A"7"#520B%$3O
0B/9A.&$KKK('€=$#'^P
0B%!M.&$O-0B/X$K$A('€=
35'/nKo'€=7520B$ K6##$
%$3+A!$4"/WU7L:7
"# 22++7520B/96K
WUYP252#'!=^1$A^$(
K0BI€0;^P;
%YP252#'K6!=^1$A56(I€0/h56
WXY FW UJ 2 !$# '# 5 W2#!2 Fd$#J WXY‚
W2#!2wP2!562ƒ„„!2PƒX2#22FWUJ
2$.7M:…2F0BJ35 ;
5'/
6.Tiếp cận nguồn tài nguyên thiên nhiên
8%+CO6K)K>$7
52N +CO#2#/Y!+7"#
2 7O('€=52'#O[yrs5>&A
/GHI(WU63+&A4"/
6
Phần II
Thực trạng đầu tư nước ngòai vào Việt Nam từ năm 1998-2008
2.1 Những giai đoạn chính trong thu hút vốn đầu tư nước
ngòai vào Việt Nam
W24[}5657"# 2:
96=]2:/
Giai đoạn thứ nhất*[y••O&5:o21
52[yyt†2y++[/yy•."$5 !5D:
]s/]yr6…uH_•Z‡<5D24[}
>[:]/]}}Z6…uH/
Giai đoạn thứ hai*[yy}‚ZssZ!5D 5<!
7O&!=†2t+Z/tyr."$;1#
#@# 5 <5D 5<!:[s/y]Z]6…uH>
[:[/•ZZ[6…uH/
Giai đoạn thứ baA*Zss]!5D 5<
!O&O†22:+[/•ys."$;1#
#@# 5 <5D 5<!:[s/rt}}6…uHS
]_•‡2y75:^1#^oS<52t*[yy}‚
ZssZ>[:4_ˆ…uH212]2:/
u"f!af2E5"7"# 2A*
Zss]i62}$7;%6)ib
‚W<!5D 2}$7Zssr:2=]Z
ˆ…uHttt‡!25 c{ 24!=(•
F[y••[y•y[yys[yy[[yyZ[yyyZsssZssZJ/
‚u"O(57:;=ZO/WA*7
Zs‰}+_[y."$ ;1##@#5 <!5DZ/[ss6
…uH!25 c{ [t}‡5)!."$5 [[•Z‡
5)!5DF}$7Zss_+]ry."$5 !5D
ytZr6…uHJ/
X32-+Z}};."$2:<!5
5 <!5DO[[Zˆ…uH_st‡5)!;."$
5[][‡5)!5D<!/A=!5(N."
$ ;1##@#5!5<!(N."$2:>
<!5D 2}$7Zssr:2=]Zˆ…uH
ttt‡!25 c{ /
‚€O:N."$+KN ^16
N."$ +K5$ 2++."$;#C;#$
.262:.XH0x5 <!5DOttr
6…uH†)."$2:^5O rs‚}s6…uH/
‚X417P2++!"<P2 A
"/2-{[y••‚Zss_ˆ5D752+
7
K6#^."Otr]‡52+.5&o+
Z•}‡>2}$7$2!4,+!"<
$%_y[‡5_}y‡/
8A6%+%ˆ+.5&2
jHdF=O&2-{[yyr‚Zss]*__st‡^?
]}yy‡Zss_ i:;5ogO,]•[r‡J/
‚WP22}$7Zssr!5D($."
$ ;1#1#@#752]}o#/W2]}+
+[]:O[r6…uH/
[sˆ…uH57 2D52962
Zsst 2!ˆ&2!7Z'#ˆ%"
6Y'87 2:96[y•}/h4=2;7
25296ZsstKo!"C#&:V
"!"+ #$2:&/
W2![sˆ…uH+ 7Z_ˆ…uH5F7
[‰_<5J*$."$2::962+)."$
57,/8),#&2'^@S7
25296K#=f!+-;f/X$
.26# 2965'1N45
K5:-/
YD=5)!"#$27 2:96K
H2u5Pj$UE7H2X#2S96
&(])64=%$7m57
K-7<+)5+A.:/
X?KX&X&7 2F€n2:587J
dhNWa<O:22,#$
56965O(W<,W4:W
FŠWƒJ†>>A<5†K-
7.2;=6†61:7
7=6†5.?57 2+^ <52$
#$%/
W2Zsst$7*hU54O5A
.e75)7:965 Zs]."$<!)Z_ˆ…uH/
) '# 2 d2!2 u! Y2P n2 x! a
7%)."$7:/
X$ 7 ' €= 3$ $ 96
-7%5/WP2=.?;h;#
$U'€=F~€IXJK 9677O5;
W$Y,5A,2.!$[s +%51
5 $.26#'€=o!WU5‹8/
0%!$27 22Zsstb2E
5"K6#5e.e75)C57NE
5"K623!"($7
8
2/X&%1."$[ˆ…uH('#2IP52E5"!=
^1A#6M/X$O5)7'."$(IP!V
%7%@2P22:N."$56$^2/
IP3%%#$%K62:#hC
XA0/
WP2€n2:5872$[[‰Zss}= +[]y."
$;1#1,'75 <5D]/t_}6…uH
<!."$7"# 2FGHIJ1#2[[$7
Zss}O[/Z•]."$5 <5[]_ˆ…uH/5'.?5GHI
]rZ‡5)!."$5t}]‡5)5D!25 c{
/X32$[[$.26#+5GHI#&+#5
7"6 :]ys6…uH<5"62[[
$7Zss}:_[ˆ…uH[]y‡!25 c{
Syr]‡2:)F_rˆ…uHJ/WA1# 5
52[[$7Zss}= ;[rs]ˆ…uH5
7D]•_‡!25 c{ 5;[r‡2:."
F[] ˆ …uHJ/
hU#&N5A,75 !5D]t•ˆ…uH/
ŒZ}‚[[‚Zss}€XK42$[[^1
L+(= :O_]tˆ…uHZs‡!25 c{/
H" = !V 5; & O _t} ˆ …uH ) /
8$[[1=$!=#L^1L("Q
:[ˆ…uHR)5)Ab(!=:]_rˆ…uH†:2:[_rˆ
…uH†2![Z_ˆ…uH†.7Kb}rrˆ…uH†.6b}srˆ…uH†
.@#]r]ˆ…uH†6M56$A:[ytˆ…uH†!=#L•
Z[rˆ…uH/8i6i#O.2i#';5)$O2
5?[[$: [tˆ…uH5i+
^1 L 2 1 5 , }Z‡/
€O:+$i+,24&O(
Zss}b:O:Z_y6…uH!25 ."[yZ6…uH]}‡
!25 c{†.6]Z‡!=#L"_y‡!25 c{
5:t_[6…uH!25 ,r•s6…uHi2=.
Tha
́
ng 1/2008: Vô
́
n đâ
̀
u tư nươ
́
c ngoa
̀
i nhiê
̀
u gâ
́
p 5 lâ
̀
n cu
̀
ng ky
̀
năm
ngoa
́
i
WP2
Ž
X
•
8
Ž
4
•
2
Ž
F€K
•
nO
•
2
•
‚8
Ž
J2
•
[‰Zss•
‘
4
•
’
•
4
•
O[}
‘
…uH5K
•
Ž
4
•
2
Ž
•
#
Ž
r
Ž
!254
•
Ž
Ž
Zss}/W2!K
•
2
•
2
•
]r.
•
•
4
•
•
#
•
•
•
Ž
54
•
K
‘
5K
•
•
Ž
[tr
‘
…uH5
Ž
2
•
[s4
•
.
•
•
5K
•
Ž
54
•
K
‘
!K
•
5K
•
•
O
Ž
trO
•
…uH/
X
’
P2X
•
Ž
5K
•
•
•
#4
•
2
•
[2
•
!
•
K
•
O
•
!254
•
Ž
Ž
Zss}
Ž
.22
•
Z.
•
•
4
•
4
•
•
#
•
•
Ž
^.
•
•
!
•
54
‘
“
•
2
•
Ž
H
•
•
XKWhh
j22.X2P…ux‚9O
•
‘
W
•
#2
Ž
j22.X2Ph2n
Ž
54
•
K
‘
!K
•
9
O
Ž
Ž
Ž
[]
‘
…uH†H
•
•
‘
XKWhh8
Ž
5
Ž
#
•
O
‘
Y
•
#x
‘
u#2P2
•
5K
•
Ž
OZy•O
•
…uH/
84
•
O
•
O
•
!K
•
4
•
•
Ž
Ž
4
•
2
Ž
5
Ž
2
‘
2!
•
“
Ž
O
•
4K
•
Ž
•
•
•
#45’O
•
#
•
/9O
•
4
Ž
#
•
#
’
•
#2
•
•
#4
‘
K
•
!
•
•
22
•
2K
•
5
•
K
•
•
5
Ž
‘
•
O
•
‘
2
•
K
•
Ž
4
•
2
Ž
/
Zss•X
•
8
Ž
4
•
2
Ž
!P
’
Ž
•
#
•
K
•
#
•
^
•
O
•
Ž
•
•
•
Ž
2
•
O
‘
•
€
‘
d
•
#h
Ž
UK
•
x
•
2I
h2n
Ž
/
2.2 Những nét mới về địa bàn thu hút đầu tư trực tiếp nước
ngoài ở Việt Nam
‚81=$o‰#(96)+57
"# 2/
‚W2$o‰#2[} +A57"#
2>}$7:$hF[s6…uH
!25 rZ6…uHJWOUF[6!25 Zr6Jd”OF•[r
6!25 [_r]6Jn2FrZ6!25 yy6J8aKF[r
6!25 ty6J€>d F[]r6!25 ][[6JW9Fr
6!25 ]•_6J/
WA*[y••$}Zssr+[}:
Orss6…uH2++y:O[ˆ…uH+bW#/hX0
:[r/[]}Z6…uH†h[s/•_[_6…uH†8C•/}[Z_6
…uH†€>H4_/}•__6…uH†€v‚93W]/•sZ•6…uH†
h=d?Z/]_ty6…uH†U=[/]rs[6…uH†U=
[/Zsr[6…uH†8l[/s[}}6…uH
N:Orss6…uHbY8Cy]rr69E
d}tr6Y2x}rZ•6Wh2$}[y}6h=H4
tr}t6hWt_Z]6†n$h2r]•Z6nOj†rs[
6/
P25c> 18K€]]/[}Zr6…uH
#CS!KhC[r/y]][6…uH.O=W
€]/t]st6…uH8K€a[/yy[ZCS!KXMY2[/•]••
6…uH€aW€[/]•rr6…uHWO[/s[]r6…uH
5cW€a[s_•6…uH/
‚W2}$7Zssr+]] 55c<7
5296+[_ :O[s6…uH2++y 55c
<:Ors6…uH/8+b
Y^P2}}sr6…uH
hCnK]tZ_6…uH
8Y2Zs•y6…uH
'€=[}ts6…uH
hU[]•s6…uH
10
h2n{•]•6…uH
0!}•s6…uH
u#2Ptsr6…uH
XhHWh2r[_6…uH
‚W"657 22}$7 :[•_
ˆ…uH[[]‡!25 c{Zss_/
n=!=^1.2(5"+57 2
2}$73+)1;/WP2 A!4.2
:[Ztrˆ…uHFK%.7KJZZ•‡/•1L%=.7
K:y/y]y6…uHZt‡r}Z‡<!2+$
$K%.7K:r/yZs6…uH/
j$!=^1K6#(5"+57 2
]}[‡212]5"5[ry‡2+$
$ZrZ‡/
u)#!$ :t]t6…uHFK%.7KJ
]s]‡!25 c{/W<!2"#(5"•Zt
>-/
Phần III
Thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài ở Việt nam:Tồn tại và kiến nghị
3.1 Nhận xét
U!67 2O 21}s‚}r‡.?5
7"# 2.%2$ #$%o+
Zr‚]s‡.%$ #$%5@#$%/8)+
21$ (7K#=o."52$;($
'7+CO.C.252k/WO
.C.252kK#=7"
# 2/
| O:C52 +5?5
7 22NC5/W2C
5 2GHI;2C5A;#5 /9?
(GHI2N;q++#A"52
5#$%1 /87 26
2=O[]‡jHd= /
X:573.z6N
5 ) 25"5O 1$ 5"8K
5•5"8K–5 2=4"+!
i;4/
WP2:!,'€=:9O +:7
16597#=>'SK-7(9
11
1#.e/n2m$K!V
'#!=^1:N +#A<1#125"xGWx/
W$,(9!2N$4!6+($K
5 :2 4 % $ K 7 52 9/
W"5'C57"# 2529+^
":/j2:[yy[‚[yyr57 2O
Zr‡<572^2:[yyt‚ZsssZ_‡Z
Zss[‚ZssZo4[•r‡/
X-1:965O(xuwxS
25"–‚W$€>H45 N;5)5AD
O52i6K-A<O
-+)5GHI/U!67 2O
21}s‚}r‡.?57"# 2.%2
$ #$%o+Zr‚]s‡.%$ #$
%5@#$%/8)+21$ (7K#=o
."52$;($ '7+CO.C
.252k/WO.C.252kK#=
7"# 2/
8%1T$OK-79@1#.e
GHI#&$)52A!$
5 2:7"# 2/W"5'5 !.4C
5 9oU=8K7*')41#K2=
ZsˆO/Zss[9!57*'oS[‰]](
WU[‰[Z(W$ YS[‰r= 0! 2iI.2P!/
W U 7 ) 1 /
3.2 Một số tồn tại và kiến nghị trong thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài
ở Viêt Nam
Thứ nhấtbX+Z%2GHI5296/U
%,12S7"# 25)i!
;1%52E5"2K2Oz7%
,2S#=GHI5)i1;
5 NE5"K6B'2NE5"!=
^16!=^1/U%,16#<7$
o#)'#aGHI52(>
1%2!=#L>5>5'GHI$'#52$
4"‚"#Lb; =$$!=^1
O.c+!"7A$52!=^1O!=
^1o7a#$#4A6M/
X7#$%$!M.&)2!2)
+K+EKGHI52#$%$
!=^16!=^1K6#i%==2!=^16=
2=:(!=#L2'#/
12
€1($ IX2N#=^
.";41!=#L;#D41!=#L#="!=
^1$6!=^11#22)'#
GHI52$!=#L+;B'52.2$!=#LK
6#g!M.&)21=:!,2
K?;N/
X7+A!$O#$%2*o5K
6#5*?+/W 7252
6=7 2."O;(*o5K6#/
85 !5c7O' GHI52!
$!=^16!=^1$K6#+;
2552$•;5O/
Thứ haibXA!$+m$/8$V7#=
-+>A!$(96?A5>
V+2!=#L(GHI96a4W$Y5$
$/9A.&A!$+(5 K6#K
K^P$A54$$2xuwxW$Y
0!\85 56a#$#2196?mr‡52,
r]s‡52,[sW$Y?mts‡52,r/XA!$
+=!"#$%$O5•;$
#$%1A51'2-5#='##&
c6*O2.2+$!=#L==
:/
XA!$+(7#=A"45#=;=
*7*%6.6$."$7 25
-+a/9*€AA!$ˆ6
+2!1=/Wˆ6+Otr‚•s‡>
'#L#&co?r‚}‡5O•s‡>'#Lo?
]‚r‡_s‡>'#L6[r‡/nA+
2A!$+5 GHIˆ61#i$
"!=^1#&c$+%a#$#^P$(.26#2
?$2>35eo#&L!'/
Thứ bab9K+A!$%2K6$
WUhU\9>5'![s +)KK<
7$OOS+V95E5z!V
K+K6#KK/8%+XKK#=:ˆ6
+_s‡$(KK!=^12 245"$
.2ˆ6+$1#ˆ6+($.26#K
K*Z‚[s‡/WŠWƒZssrK:ˆ6+1#
1Zs‡>K6#KK9!V++/
X7#=+A!$%2K65 $."$7
"# 2K!Vo-O&
<C5 .!•s6.2$ /
13
Thứ tưbXA!$$;#D#A7529?$
2==:(!=#L9=?$
7/WP2~wWvƒ'=2 #A5zK#AK
2'6//6:9$2/X 62:(9
21#2=}7!25 u#2P7t7!25 0!_7!2
5 ~2=]7!25 €257Z7!25 WU/
X#AK2'M2P>271#]7!2
5 u#2P2=Zr7!25 nY#2=Z7~
W;h=/X$#A56#AO2':$=%
5!$2/X+[Z2:#A56#A1;#D.26##=
##A2![/Zss‰#AZ]s‰#A25&sst
…uH‰#&#A^.7]s…uH‰2PZs„PPts…uH‰2P_s
„PPkZr…uH‰]#A:]ss/sss‚]ts/sss‰2PZs„PP
#A-•s/sssC‰;5 ^P=[•1O/j$62
4rs‡$ 24}[‡!25 xuwxWU/
8%=#A7526(.2$.26#
a7i56) )
.26#5 $.26# /X7^."Y':
5+K/
Thứ nămbX#A21/W*[yyt:
-.21!K/81$2/j$1
$)c $!1#iS /j$=1(#9
24!25 $ 25"$O1Wd/hX01#_‚t7
WUt7W$Y/W>>= 7
"# 2/
XA#(7%!2$i-1!=.2-1
!=-K2=2.z.eN)
2::2O4!$$1=:22#A7
(GHI 24!25 $ 25"/
Thứ sáub2% m752=Di7'
%)%$7 2*+A#(
9oA7KA!=^1)'11
K1$/8+2NO2GHI
(=/€WU 2!1+A.
N62GHI/
W+:O(K-79=
7 2.2$752O6O65'6
?2#A4!:7 5zK)O1
#AK+2'#(- 221:
5"xuwx/2K-796#$#'
2oK1$5K:/
14
Đăng ký:
Đăng Nhận xét (Atom)
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét